ドル安と米国の利下げ期待感の中、金と銀の価格が史上最高値を更新した。ドナルド・トランプ大統領の連邦準備制度（Fed・FRB）への圧力と中央銀行の独立性毀損への懸念が、安全資産への需要を刺激したためだ。
ロンドン貴金属市場協会（LBMA）によると、2日（現地時間）午後のオークションで、金価格はトロイオンスあたり（31.1g）3475ドルで設定され、今年4月22日に記録したこれまでの最高値（3454ドル）を上回った。現物市場でも取引中に3489ドルまで上昇し、史上最高値まであとわずか11ドルに迫った。銀価格はオンスあたり40.76ドルを記録し、14年ぶりの高水準となった。
市場の専門家たちは、トランプ大統領がパウエルFRB議長に利下げ圧力をかけ、リサ・クックFRB理事の解任を推進したことが、金価格の急騰を牽引したと診断した。BMOのアナリスト、ヘレン・アモス氏は「米国の制度的信頼に対する懸念が広がっている」とし、「これは安全資産である金への需要を高める要因だ」と説明した。
実際、金価格はトランプ大統領がクック理事の解任方針を明らかにして以来、毎日上昇を続けている。市場では、9月17日に開催されるFRB定例会議で利下げの可能性が既定路線化する雰囲気だ。パウエル議長のジャクソンホールでの演説と、最近の個人消費支出（PCE）指標も、このような見通しを裏付けた。金は無利子資産であり、金利が低いほど投資魅力が増す。
今年に入って、金価格は33%も急騰した。ドル覇権の弱体化への懸念とともに、各国の中央銀行が保有外貨を多様化するために金の買い入れを増やしたことが主な要因に挙げられる。これに、地政学的不確実性、インフレ圧力、米国景気鈍化への懸念まで重なり、金は「最後の避難所」としての地位を強化した。
銀価格の上昇も目立つ。フィイル・ハント氏はレポートで、「今週発表される米国の雇用指標の不振予測が銀価格を支えている」とし、「今後、トランプ政権の関税対象に銀が含まれる可能性があるという観測も追加の上昇要因だ」と分析した。
先月、米国税関が一時的に金塊に関税を課すと発表して市場が混乱したが、数日後に撤回され、金と銀は依然として関税から除外されている。専門家たちは「レイバーデーの連休で取引量が減り、価格の変動性がさらに大きくなった」と伝えた。
金融市場は、トランプ大統領のFRB介入とドルの不安定性が絡み合い、変動性が一層拡大すると見られる。専門家たちは「FRBの独立性毀損が現実化した場合、世界の金融市場に与える波及力は相当だ」と警戒心を示した。
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