世界の石油市場で、かつてない規模の供給危機が現実味を帯びている。原油価格の高騰により需要が減退しているにもかかわらず、世界の石油在庫が記録的な速さで減少していることが明らかになった。専門家らは、石油在庫が数週間以内に「臨界点（クリティカル・ポイント）」を下回ると予測しており、市場の緩衝材（バッファー）が消失することで、さらなる価格暴騰が避けられないとの警告を強めている。
英フィナンシャル・タイムズ（FT）は5日（現地時間）、S&Pグローバル・エネルギーの推計を引用し、先月の世界石油在庫が約2億バレル減少したと報じた。これは1日あたり660万バレルという、驚異的なペースでの消失を意味する。
現在、新型コロナウイルスのパンデミック期を除けば過去最大級となる1日あたり約500万バレルの需要が消失（需要破壊）しているが、在庫の減少速度はそれを遥かに上回っている。S&Pの原油リサーチ責任者、ジム・バーカード氏は「通常の月における在庫変動幅は数十万から100万バレル程度であり、現在の減少幅は極めて異常な水準だ」と指摘する。
バーカード氏は、この急激な需給バランスの崩壊を受け、「市場には避けることのできない『審判の日』が近づいている」と警鐘を鳴らした。
同氏の分析によると、今年2月28日のイラン戦争勃発以降、市場から消失した原油は累計10億バレルに達するという。世界全体の石油輸送の約20％を担うホルムズ海峡が戦争の影響で封鎖されたことにより、供給網は深刻な打撃を受けている。国際原油価格は開戦後、すでに60％近く暴騰しているが、バーカード氏は「供給損失が需要の減少を圧倒しており、さらなる高値が待ち受けている」と断言する。
石油トレーダーらの間では、世界在庫が「臨界点」を割り込めば、価格上昇に拍車がかかるとの悲観論が広がっている。その到達時期は「わずか数週間以内」との予測も浮上している。
現在、世界の石油在庫は約40億バレル水準とされているが、これには製油所の稼働維持やパイプラインの圧力保持に必要な「稼働用在庫」が相当量含まれており、実際に消費可能な分量は極めて限定的だ。米国が戦略石油備蓄（SPR）を放出しているにもかかわらず、在庫の減少傾向に歯止めがかかっていない点は、事態の深刻さを裏付けている。
バーカード氏は「米国では季節的な要因で在庫が例年より多く、まだ危機の実感が薄いかもしれないが、世界的な在庫減少が米国内の減少を引き起こすトリガーとなるだろう」と予測し、「最悪の危機はまだ到来していない」と強調した。
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